A NÃO DUALIDADE REDUZ AS PRÁTICAS DE GERENCIAMENTO DE RESULTADOS? Evidências do Brasil
Dualidade de CEO. Novo Mercado. Gerenciamento de Resultados.
Esta pesquisa analisou se a mudança regulatória ocorrida em 2011, que vedou a
dualidade de CEO para as empresas inseridas nos segmentos de listagem especiais da
B3, impactou no gerenciamento de resultados (GR) destas empresas. O GR foi
mensurado através dos accruals discricionários e das atividades reais, utilizando-se o
modelo Kothari (2005) e de Roychowdhury (2006), respectivamente. Para isso, foi
utilizado o método Difference-in-Difference (DiD), estudando-se o efeito causal da não
dualidade nos outcomes de práticas oportunistas da gestão das firmas. Os dados
referentes a não dualidade foram coletados dos formulários de referência (FR) de cada
empresa, enquanto que os dados para a identificação do gerenciamento de resultados
foram extraídos da plataforma Economatica®, resultando em uma amostra de 110
empresas, e sendo utilizado o período de 2008 a 2017. Os resultados demonstraram um
impacto no GR das empresas brasileiras por meio de accruals discricionários, enquanto
que sem efeitos no GR por atividades reais, o que pode estar atrelado à sua dificuldade
de detecção. Além disso, testes adicionais foram realizados para a verificação dos
outcomes, podendo-se observar a persistência dos resultados.